La mora en los créditos a familias ya encadena 22 meses seguidos en alza y golpea al 27% de los deudores

El endeudamiento de las familias argentinas cerró agosto en $101,9 billones, con una deuda promedio de $4,9 millones por persona, según el relevamiento mensual que elaboran en forma conjunta EcoGo y la Universidad Austral. El dato, difundido en las últimas horas, confirma una tendencia que los especialistas vienen observando: el stock de crédito crece a buen ritmo, pero la calidad de la cartera se deteriora de manera persistente. Sobre ese total, el 27% de los deudores registra al menos un saldo impago, una proporción que avanzó 0,3 puntos en el último mes y acumula una suba de 8 puntos en la comparación interanual.

En términos reales, descontada la inflación, la deuda creció 0,8% respecto de julio y 3,9% frente a agosto del año pasado. Se trata de un ritmo de expansión moderado, todavía por debajo del máximo histórico de $102,4 billones a precios constantes que se había tocado en diciembre de 2025. Para los analistas, la fotografía es la de un sistema que sigue prestando, pero donde cada vez más familias llegan con dificultades a fin de mes. La mora por monto alcanzó el 18,4% del crédito total informado, con un incremento mensual de 0,3 puntos y una suba interanual de 9,8 puntos. Es el vigésimo segundo mes consecutivo de aumento, una racha que los informes previos ya habían marcado como anómala.

Una brecha de casi seis millones entre provincias

La deuda promedio esconde diferencias regionales marcadas. En el extremo superior aparece Tierra del Fuego, con $8,6 millones por deudor, escoltada por la Ciudad de Buenos Aires ($7,2 millones), Neuquén y Santa Cruz ($6,9 millones cada una). En el otro extremo, Formosa cierra el ranking con $2,9 millones, seguida por Santiago del Estero ($3 millones) y por Misiones y San Juan ($3,3 millones). La brecha entre el distrito más endeudado y el menos endeudado es de $5,7 millones por persona, lo que refleja la heterogeneidad de una economía donde el acceso al crédito sigue dependiendo, en buena medida, del lugar de residencia.

• Tierra del Fuego: $8,6 millones de deuda promedio por deudor.
• Ciudad de Buenos Aires: $7,2 millones.
• Neuquén y Santa Cruz: $6,9 millones en cada caso.
• Formosa: $2,9 millones, el registro más bajo del país.
• Santiago del Estero: $3 millones.
• Misiones y San Juan: $3,3 millones cada una.

La mora se concentra en el norte y en las proveedoras no financieras

El informe desglosa, además, la calidad de la cartera según la jurisdicción y el tipo de entidad. La Rioja lidera el ranking de irregularidad con una mora del 26,2%, seguida por Santa Cruz y San Luis (24,2%), Catamarca (23,4%) y San Juan (22,6%). En el otro extremo aparecen La Pampa, con la tasa más baja del país (9,6%); la Ciudad de Buenos Aires (12,5%); Entre Ríos (14,5%); y Córdoba (15,1%). La mora operativa, que excluye los créditos ya clasificados como irrecuperables, se ubicó en 10,6% de la cartera y mostró una mejora de 0,4 puntos respecto de julio. Los préstamos considerados irrecuperables representaron 7,8% del crédito total.

El dato más sensible para los analistas llega, sin embargo, cuando se discrimina por tipo de entidad. Los proveedores no financieros de crédito, segmento que incluye a las fintech, exhibieron una mora del 31,7%, casi el doble del 16,1% que registró el sistema financiero tradicional. Esos mismos proveedores concentran 14,8% del crédito total ($15 billones), mientras que bancos y entidades financieras tradicionales reúnen 85,2% ($86,8 billones). Para los autores del informe, la diferencia obedece, en parte, a que las plataformas digitales suelen atender a perfiles de mayor riesgo o con menor historial, pero también a que aplican criterios de cobranza más flexibles, lo que termina trasladando mayor irregularidad a sus balances.

Qué anticipa el comportamiento de los próximos meses

El cuadro de fondo que describen los especialistas de EcoGo y la Universidad Austral es el de un mercado crediticio que continúa expandiéndose, pero a costa de una calidad de cartera en deterioro. La racha de 22 meses consecutivos con suba en la mora, sumada a que uno de cada cuatro deudores ya tiene al menos un saldo irregular, configura una señal de alerta sobre la capacidad de pago de los hogares. Si la tendencia no se revierte, la irregularidad podría profundizarse en los meses de mayor estacionalidad, dado que el segundo semestre suele concentrar los vencimientos de cuotas más onerosos. En el frente opuesto, la mejora de 0,4 puntos en la mora operativa, sumado al estancamiento de los créditos irrecuperables en 7,8% del total, sugiere que la gestión de cobranza del sistema financiero tradicional contiene parcialmente el deterioro. La lectura que hacen los analistas es que, mientras la mora total siga en ascenso, la salud financiera de las familias continuará bajo presión y la transmisión hacia el consumo dependerá de cómo evolucione la inflación y el salario real en lo que resta del año.