La inflación estadounidense se recalentó en septiembre y la nafta empuja el índice al 3,7% interanual

El índice de precios al consumidor de Estados Unidos avanzó un 3,7% en septiembre respecto del mismo mes del año anterior, una suba que superó el 3,4% registrado en agosto y confirma la tendencia ascendente que mostró el indicador durante 2025. En la comparación mensual, los precios treparon un 0,6%, por encima del 0,4% del mes previo. Se trata de un movimiento que aleja al indicador del 2% que la Reserva Federal suele observar como referencia de estabilidad y que muestra un escenario más presionado que el de la campaña anterior, cuando la inflación interanual culminó en niveles más cercanos al 3%.

El combustible, principal factor de la suba

La nafta fue el componente que más aportó al dato de septiembre, con un encarecimiento cercano al 9% en un solo mes, en un contexto de tensiones en el suministro global de petróleo y gas derivadas del conflicto armado en Irán, activo desde principios de año. El precio promedio nacional del galón se ubicó en 4,34 dólares, un nivel levemente superior al del mes anterior, aunque con cierta tendencia a la baja en las últimas semanas. El precio del barril de petróleo Texas se situó cerca de los 95,53 dólares en la jornada en que se conoció el informe, con una suba de alrededor del 1,5%, lo que ayuda a dimensionar la presión sobre los surtidores.

La suba del combustible no se detiene en el surtidor y se traslada a la cadena de producción y distribución de alimentos. PepsiCo anunció que subirá los precios de parte de su catálogo para compensar el encarecimiento del combustible, el aluminio y los ingredientes, un movimiento que ilustra cómo la energía termina impactando en los productos de consumo masivo que llegan a las góndolas.

• Nafta: suba cercana al 9% mensual y principal motor del dato.
• Ropa: aportó al alza mensual.
• Pasajes aéreos: acumulan un incremento del 23% en doce meses.
• Inflación subyacente: 2,6% interanual y 0,3% mensual.

La subyacente, por encima de la meta

La inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles como alimentos frescos y energía, llegó al 2,6% interanual en septiembre, por encima del 2,4% de agosto. En términos mensuales, el indicador avanzó un 0,3%, igual que el mes anterior. Este índice se sigue con atención porque refleja dinámicas más estructurales del nivel de precios, más allá de los vaivenes del petróleo, y muestra que la presión sobre los precios de Estados Unidos no se explica únicamente por la nafta.

El dato actual se ubica lejos del pico de 9,1% que el índice registró en 2022, pero la trayectoria del año fue ascendente y deja al consumidor estadounidense frente a un escenario más caro que el de la campaña anterior, con el combustible y los alimentos como los rubros que más pesan en el bolsillo de los hogares. El comportamiento del petróleo en las próximas semanas y la evolución de la inflación subyacente serán las variables clave para definir si la Reserva Federal mantiene su sesgo actual o si termina ajustando su postura monetaria antes de fin de año, según anticipan los analistas consultados.