La actividad económica apenas se movió en agosto y quedó lejos de revertir el retroceso de julio

La economía argentina prácticamente no recuperó terreno en agosto. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que publica el INDEC marcó un avance mensual de apenas 0,1%, luego de que julio cerrara con una baja desestacionalizada de 2,9%. En la comparación con agosto del año anterior, la caída fue de 1,7%, y la tendencia-ciclo no registró variación.

Se trató del cuarto mes del año con resultado positivo en términos mensuales: antes habían sido enero (0,3%), marzo (2,6%) y junio (0,8%). En el acumulado de enero a agosto, la actividad lleva un crecimiento de 1,2% respecto del mismo período de 2025, una mejora magra frente a la dinámica que mostraba hasta mitad de año.

Sector por sector, una economía partida

• Explotación de minas y canteras: suba interanual de 11,1%, el mayor avance entre los quince rubros.
• Electricidad, gas y agua: avance de 4,3%, con aporte al indicador general.
• Hoteles y restaurantes: suba de 3,1%, sostenida por el consumo estacional.
• Pesca: baja interanual de 15,7%, el retroceso más pronunciado del mes.
• Industria manufacturera: caída de 3,2%, el rubro con mayor peso negativo sobre el EMAE.
• Comercio mayorista, minorista y reparaciones: baja de 3,5%, conarrastre directo sobre el consumo interno.

En concreto, los tres sectores que crecieron aportaron 0,6 puntos porcentuales a la variación interanual, mientras que industria y comercio juntos le restaron 0,9 puntos al indicador. Cinco de los quince rubros mostraron avances contra agosto de 2025 y diez terminaron en retroceso, una fotografía que describe un año con pulseadas desiguales entre los motores de la economía.

El Centro de Estudios para el Cambio (CEPEC) calificó el resultado como mucho peor de lo esperado, dado que se anticipaba un rebote más firme tras el derrumbe de julio. Desde ese centro advirtieron que la serie desestacionalizada prácticamente no se recuperó y que las cifras de julio no tuvieron modificaciones relevantes. La lectura que hicieron fue que la debilidad de la industria y el comercio refleja las dificultades que atraviesan los sectores ligados al mercado interno, con consecuencias sobre la producción, el empleo y los ingresos.

“La serie desestacionalizada casi no se recuperó, y las cifras de julio tampoco tuvieron modificaciones relevantes. La debilidad de la industria y el comercio refleja las dificultades que atraviesan los sectores ligados al mercado interno, con consecuencias sobre la producción, el empleo y los ingresos.”Centro de Estudios para el Cambio (CEPEC)

De cara a los próximos meses, el cuadro que deja agosto es el de una actividad que se sostiene muy cerca del piso de julio, sin señales de reactivación sostenida en industria y comercio. Para los analistas consultados, la dinámica abre interrogantes sobre cómo se recompondrán el consumo y la producción antes de fin de año, en un escenario donde el comportamiento de los rubros vinculados al mercado interno seguirá marcando el pulso del indicador.