El REM mantiene la inflación de septiembre en 1,9% y proyecta 30% anual hasta 2026

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que difunde el Banco Central de la República Argentina arrojó este mes una proyección de inflación del 1,9% para septiembre, una décima más que en la encuesta previa, y volvió a coincidir con el cálculo del Top 10, el grupo de los diez participantes con mejores antecedentes de aciertos. Para 2026, los analistas consultados prevén una suba acumulada del 30%, en un sendero mensual que no perfora el 2% en lo inmediato y que se sostiene en torno al 1,7% en el último trimestre del año.

En la comparación con la campaña anterior, la novedad más visible es el repunte leve de la inflación esperada para septiembre, del 1,9% frente al 1,8% previo, mientras que el sendero núcleo, que excluye regulados y estacionales, pasó del 1,7% al 1,8% en la mediana de respuestas. La dinámica esperada se completa con alzas mensuales del 1,7% en octubre, del 1,6% en noviembre y del 1,8% en diciembre, en un calendario que el propio informe acompaña con proyecciones del 1,6% mensual en enero y febrero de 2027 y del 1,7% en marzo del mismo año.

Dólar, desocupación y tipo de cambio real

En materia cambiaria, los participantes ubicaron el dólar en $1.545 para octubre, unos $20 por debajo de la encuesta anterior, y en $1.614 para diciembre, lo que implica un incremento interanual del 11,5%. El Top 10 se mostró algo más cauto y proyectó $1.602 para el cierre del año próximo, en un cuadro donde el relevamiento describe las monedas, la cotización y el valor de cambio sin incorporar referencias externas que no estén en el informe.

El frente laboral, en tanto, mostró una corrección al alza. La desocupación esperada para el tercer trimestre se ubica en el 7,5% de la población económicamente activa, dos décimas por encima de la medición previa, y trepa al 7,7% para el cuarto trimestre, con estimaciones del Top 10 del 7,6% y del 7,9%, respectivamente. Se trata de niveles que permanecen en el rango de los últimos relevamientos, aunque con una pendiente levemente ascendente en la comparación con la campaña anterior.

• Inflación mensual: 1,9% en septiembre, 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre y 1,8% en diciembre.
• Inflación núcleo: 1,8% en septiembre, una décima más que en el REM previo.
• Dólar: $1.545 para octubre y $1.614 para diciembre, con suba interanual del 11,5%.
• Desocupación: 7,5% en el tercer trimestre y 7,7% en el cuarto, con corrección al alza respecto del relevamiento anterior.
• Proyecciones 2027: 1,6% mensual en enero y febrero, y 1,7% en marzo.