El barril se disparó por encima de los USD 100 y ya recalentó la inflación mayorista de septiembre

El precio del petróleo Brent cerró la semana del viernes 16 de octubre por encima de los USD 100 el barril, con una suba acumulada superior al 11%, y el movimiento ya se hizo sentir en los números que publica el INDEC: la inflación mayorista de septiembre trepó a 3,2%, el registro más alto desde abril pasado. La cifra refleja, con notable precisión, cuánto pesa el crudo en la formación de precios de la industria argentina.

Qué pasó en el mercado internacional

El repunte de la semana combinó dos factores. Por un lado, los inventarios de crudo en Estados Unidos cayeron 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre. Por el otro, el tránsito marítimo en una zona clave del abastecimiento global se redujo de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios. Ambos movimientos le quitaron holgura a la oferta y aceleraron la cotización hacia los tres dígitos.

El contraste con la campaña anterior es marcado: en el mismo período de 2025 el barril operaba en un rango claramente inferior y el índice mayorista local mostraba variaciones mensuales sensiblemente menores, lo que confirma que la pulseada actual entre oferta y demanda internacional se trasladó con relativa rapidez a los formularios del INDEC.

• Inflación mayorista de septiembre: 3,2%, la más alta desde abril.
• Aporte de petróleo y gas al índice: 1,43 puntos, casi el 45% del total mensual.
• Suba semanal del crudo: más del 11%, con cierre por encima de USD 100 el barril.
• Caída de inventarios en Estados Unidos: 8,56 millones de barriles.
• Reducción del tránsito marítimo en la zona clave: de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios.

De acuerdo con el INDEC, la división petróleo crudo y gas natural aportó 1,43 puntos al índice mayorista de septiembre, unación que equivale a cerca del 45% de la variación total del mes. Se trata del canal más directo por el que se transmite la suba internacional al sistema de precios argentino, ya que las refinerías, los combustibles y buena parte de los costos logísticos toman como referencia la cotización internacional.

El saldo energético y lo que viene

En el otro extremo de la balanza, el encarecimiento del crudo mejora los números de las exportaciones energéticas. En los primeros ocho meses de 2026, la balanza comercial del sector acumuló un superávit de USD 7.834 millones, cifra que ya supera el saldo positivo de todo 2025, un dato que relativiza el costo fiscal de los movimientos recientes en los surtidores.

Goldman Sachs Research estima que el Brent podría ubicarse cerca de los USD 90 el barril en diciembre de 2026 y promediar USD 80 en 2027, a partir de una recuperación gradual del suministro desde la región del Golfo Pérsico y de un paso del mercado mundial hacia el superávit recién en el cuarto trimestre de 2026. Sus analistas calculan que una prima de riesgo de aproximadamente USD 25 por barril sostiene parte de la cotización actual; si esa prima se reduce en los próximos meses, el efecto sobre los precios locales podría ser favorable.

Hasta tanto no se normalice el abastecimiento internacional, el costo del crudo seguirá siendo una variable de peso en la cadena de precios de la industria y el transporte, y por esa vía, en la góndola y el surtidor. En el corto plazo, la autora anticipó que la cotización mostrará una baja gradual en los próximos meses, en línea con las proyecciones de los principales bancos de inversión.